Einleitung:
Die nächsten Wochen könnten für den US-Aktienmarkt besonders spannend werden. Wir sehen mehrere Faktoren, die kurzfristig für massive Liquidität sorgen und den Markt weiter antreiben könnten. Gleichzeitig liefert die historische Performance Hinweise auf eine mögliche Jahresendrally.
1. Government Shutdown – Liquidität steht bereit
Aktuell befindet sich die US-Regierung in einem Shutdown, wodurch zahlreiche Zahlungen an Angestellte, Contractors, Förderprogramme und Sozialleistungen blockiert sind.
Warum das bullish ist:
Sobald der Shutdown beendet wird, wird die aufgestaute Liquidität sofort freigesetzt.
Historisch zeigt sich: In den Tagen nach der Freigabe kommt es oft zu deutlichen Kursanstiegen, da Verbraucher und Unternehmen plötzlich über mehr Geld verfügen.
Besonders betroffen sind Konsumgüter, Tech- und Finanzaktien, da diese direkt von zusätzlicher Nachfrage profitieren.
2. Quantitative Easing (QE) vs. Quantitative Tightening (QT)
Die US-Notenbank hat in den letzten Monaten den Markt über QT (Bilanzabbau durch Verkauf von Staatsanleihen und anderen Wertpapieren) ausgetrocknet
Der aktuelle Übergang:
Erste Signale deuten auf eine Rückkehr zu QE hin.
Das bedeutet, dass die Fed wieder Wertpapiere kauft und damit neues Geld in die Märkte pumpt.
Mehr Liquidität im System führt zu steigenden Kursen, insbesondere bei großen US-Titeln, und kann die Volatilität reduzieren.
3. Potenzielles Gerichtsurteil zu Trumps Zöllen
Ein mögliches Urteil könnte einige US-Importzölle aus der Trump-Ära für unrechtmäßig erklären.
Folgen:
Unternehmen, die Zölle gezahlt haben, könnten Rückerstattungen in Milliardenhöhe erhalten.
Diese Rückflüsse bedeuten sofortige zusätzliche Liquidität für Unternehmen und Investoren.
Besonders stark profitieren könnten US-Unternehmen mit hohen Importkosten, z. B. im Tech- und Industriebereich.
Historisch zeigt sich: Liquiditätsschübe durch unerwartete Rückzahlungen können Aktienkurse kurzfristig deutlich nach oben treiben.
4. M2 Geldmenge – stetig steigende Liquidität
Die M2 Geldmenge in den USA ist weiterhin robust:
YTD +9,1 %, allein im September noch einmal +0,5 %.
In China stieg die Geldmenge im September um über 1 %, was auf massive Liquiditätsspritzen hinweist.
Mehr Geld im System bedeutet:
Höhere Konsumausgaben
Stärkere Investitionsbereitschaft von Unternehmen
Positive Effekte auf globale Märkte
Fazit: Sowohl in den USA als auch in China fließt frisches Kapital in den Markt, was für Aktien und risikobehaftete Assets wie Tech- und Wachstumswerte bullish ist.
5. Schwacher US-Dollar (DXY)
Der US-Dollar-Index (DXY) liegt YTD bei knapp -9 %.
Auswirkungen:
US-Aktien werden für ausländische Investoren günstiger.
Gewinne international tätiger US-Konzerne steigen in Lokalwährung, was die Bewertung attraktiver macht.
Historisch: Schwache USD-Phasen korrelieren oft mit starken Aktienmarkt-Performances.
6. Charts und Korrektur – Basis für die Jahresendrally
Vor kurzem standen viele Aktien wie Robinhood, Sofi, ASTS, Alibaba, Droneshield und weitere Titel in Zielleveln, die wir bei FSA früh geteilt haben.
Die Charts signalisierten hohes Korrekturpotenzial, und genau diese Korrektur ist eingetreten.
Warum das bullish ist: Die Korrektur hat den Markt bereinigt, Übertreibungen reduziert und ideale Einstiegsniveaus für eine Jahresendrally geschaffen.
Viele Charts haben inzwischen wieder auf bullish geswitcht, was die Chancen für einen starken Anstieg in den nächsten Wochen und Monaten zusätzlich unterstützt.
7. Jahresendrally – historische Performance
Das 4. Quartal ist traditionell die stärkste Phase des US-Aktienmarktes:
S&P 500 schloss das 4. Quartal in 83 % der Fälle positiv, wenn das Jahr bis Q3 ebenfalls positiv war.
Durchschnittlicher Kursanstieg: +4,4 %
Besonders stark profitierten Tech-, Konsum- und Wachstumswerte von der Jahresendrally.
Fazit: Kombiniert man dies mit den aktuellen Liquiditätsflüssen, QE-Signalen, potenziellen Zolllässen und charttechnischen Signalen, deutet vieles auf eine sehr starke Jahresendrally 2025 hin.
8. Markt-Einschätzung & Ausblick
Kurzfristig (Wochen):
Government Shutdown beendet → sofortige Liquidität
Erste QE-Signale → steigende Kurse bei Tech & Large Caps
Potenzielles Zolllässen → unerwartete Rückflüsse
Mittelfristig (Monate bis Jahresende):
M2 Wachstum + Liquidität in China
Schwacher USD unterstützt Export & Unternehmensgewinne
Historische Chancen auf Jahresendrally
Langfristig:
Risiken bestehen weiterhin: Zinspolitik, geopolitische Spannungen, Unternehmensgewinne
Rücksetzer können Chancen für Nachkäufe bieten
Fazit:
Die Kombination aus frischer Liquidität, QE-Signalen, charttechnischen Einstiegen nach der Korrektur, schwachem US-Dollar und historisch starken Jahresendrally-Statistiken deutet stark auf eine bullishe Phase in den kommenden Wochen und Monaten hin.
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