Wie man richtig von Labubus profitiert – Die Aktie hinter dem Hype
Die kleinen Plüschfiguren namens Labubu sind aktuell in aller Munde. Während Fans weltweit in Schlangen stehen, um die neueste Edition zu ergattern, stellt sich für Anleger eine wichtigere Frage: Wie kann man vom Labubu-Hype als Investor profitieren?
Die Antwort liegt in der Aktie von Pop Mart, einem börsennotierten Unternehmen aus Peking, das hinter der Marke und ihren ikonischen Blindbox-Figuren steht.
Pop Mart: Der Hype hat Substanz
Die Zahlen sprechen für sich:
Umsatzwachstum Q1: +165 % bis 170 % im Vergleich zum Vorjahr
China: +95 % bis 100 %
Übersee: +475 % bis 480 %
Bruttomarge: 66,8 %
Operative Marge: über 31 %
Free Cashflow: ¥2,7 Mrd.
Cashbestand: ¥6,1 Mrd.
Keine Schulden
Diese Performance macht Pop Mart zu einem der interessantesten Konsumwerte im asiatischen Markt – mit einer beeindruckenden internationalen Dynamik. Mittlerweile stammen nur noch 61 % der Umsätze aus dem chinesischen Kernmarkt, Tendenz sinkend.
Der internationale Expansionsmotor
Pop Mart setzt konsequent auf eine Low-Capex-Rollout-Strategie: Zuerst wird eine Robo-Vending-Maschine (Self-Service-Shop) in neuen Märkten platziert – zeigt sich Nachfrage, folgt eine Filiale. So entstehen Stores an Orten wie dem Times Square in New York oder direkt unter dem Louvre in Paris.
In den USA wurde der gesamte Jahresumsatz von 2024 bereits im ersten Quartal 2025 übertroffen. In Europa verzeichnete man ein Wachstum von über dem Sechsfachen.
Storytelling schlägt Plastik
Was Pop Mart von klassischen Spielwarenherstellern unterscheidet, ist die emotionale Kapitalisierung der Produkte. Charaktere wie Labubu, Molly oder Skullpanda sind nicht nur Figuren, sondern Kultobjekte mit Sammlerwert.
Durch exklusive Künstler-Kollaborationen, limitierte Serien und die kontrollierte Verknappung gelingt es Pop Mart, Preise stabil hochzuhalten. Eine Figur kostet im Handel ¥59 – im Resale geht sie schnell für das Dreifache weg. Die Marke lebt von Storytelling, nicht vom Materialwert.
Beispiel: Nachdem Pop-Ikone Rihanna ein Selfie mit Labubu postete, explodierten die Downloads der englischsprachigen Pop-Mart-App.
Medien & Events: Die nächste Wachstumswelle
Die physische Figur ist nur der Anfang. Pop Mart baut ein ganzes Lifestyle-Universum:
Ein Rhythmusspiel mit Molly wurde im März veröffentlicht – 15 Mio. Downloads im ersten Monat.
Eine animierte Skullpanda-Serie erscheint Ende 2025 in Kooperation mit Tencent Video.
Das „Molly Carnival“ zog 240.000 Besucher an – Umsatz: ¥68 Mio. in vier Tagen.
Diese Diversifizierung senkt die Saisonalität, erhöht die Markenbindung und öffnet neue Bewertungsdimensionen – vom Einzelhändler zur Medienplattform. Ein Bewertungs-Multiple auf Disney-Niveau ist langfristig nicht ausgeschlossen.
Risiken
Regulierung in China: Die Regierung sieht den "blind box"-Hype kritisch. Kinder unter acht dürfen nicht mehr kaufen. Weitere Einschränkungen könnten folgen.
Resale-Frenzy: Virale Zwischenfälle wie Schlägereien in Warteschlangen können dem Image schaden – und kurzfristig Milliarden an Börsenwert vernichten.
Hohe Bewertung: Selbst nach der Korrektur notiert Pop Mart bei ca. dem 46-fachen der erwarteten Gewinne 2025. Rücksetzer bei Content oder Lizenzstreitigkeiten könnten das Multiple schnell komprimieren.
Bewertung & Vergleich
Ja, Pop Mart ist hoch bewertet. Doch das Wachstum rechtfertigt das Multiple. Vergleicht man das PEG-Ratio (Kurs-Gewinn-Verhältnis im Verhältnis zum Wachstum):
Pop Mart: <0,8
Mattel: >2,0
Funko: schrumpfend
Die Aktie wird aktuell mit dem 13-fachen des erwarteten Umsatzes 2025 bewertet – hoch, aber nicht überzogen für ein Unternehmen, das Umsatz und Margen zugleich massiv steigert. Die Frage bleibt nur wie lange?
Fazit: FS Analytics kauft nicht ein bei dieser Aktie!
Hold Rating für die Pop Mart Aktie. Sollte man investiert sein, bietet sich ein Teilverkauf an.
Aus unserer Sicht müsste man vor diesem Hype in so einer Aktie investiert sein. Das Potenzial weiter zu steigen ist definitv da, aber dafür muss dieser Hype anhalten und Pop Mart muss langfristig weiterer solcher Sensationen auf den Markt bringen. Sollte mit den nächsten oder übernächsten Quartalszahlen das Umsatzwachstum nicht den Erwartungen entsprechen, kann die Aktie schnell ordentlich an Wert verlieren.Bis dahin kann die Aktie natürlich weiter vom Hype getrieben wachsen.
Chartanalyse:
Für unser System ist dieser künstliche Anstieg durch den Labubu Hype im Chart nicht gut für eine Analyse geeignet.
Es gibt tatsächlich nicht viel zu sagen, außer dass wir hier eine Support Zone bei 146 HKD haben, bei der man Einsteigen könnte.
Jedoch keine Bestätigung, dass ein Top drin ist. Was wir uns vorstellen können, ist dass die Aktie mit dem Hype weiter steigt, bist wir die erste Abkühlung beim Umsatz sehen.
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